友搏藥業(yè)65億借殼九芝堂 涌金系退位

    停牌近半年之久的九芝堂今日披露重組公告，公司擬以非公開發(fā)行股份方式收購李振國等持有的友搏藥業(yè)100%股權(quán)，同時(shí)公司控股股東九芝堂集團(tuán)擬以15億元的價(jià)格向自然人李振國轉(zhuǎn)讓28.06%股份。上述交易完成后，李振國將成為公司控股股東，此次交易構(gòu)成借殼上市。公司股票今日復(fù)牌。事實(shí)上，此次易主的背后，也正式宣告“涌金系”讓出了九芝堂的控股權(quán)。

　　根據(jù)方案，友搏藥業(yè)100%股權(quán)預(yù)估值為65.12億元，公司擬以14.22元/股的價(jià)格，非公開發(fā)行合計(jì)45792.40萬股用于支付全部交易對價(jià)。此外，九芝堂集團(tuán)擬向李振國轉(zhuǎn)讓8350萬股公司股份，占公司總股本的28.06%，股份轉(zhuǎn)讓價(jià)格確定為18元/股。據(jù)此計(jì)算，上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格約15億元。

　　友搏藥業(yè)多年來專注于中藥創(chuàng)新藥物的開發(fā)，主要產(chǎn)品疏血通注射液、復(fù)方降脂片均為心腦血管疾病類中藥制劑，為純中藥國內(nèi)獨(dú)家品種，其中主營產(chǎn)品疏血通注射液是具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的國家中藥二類新藥，為國內(nèi)第一個(gè)動(dòng)物復(fù)方水針劑型品種。

　　截至2015年3月末，友搏藥業(yè)總資產(chǎn)為15.88億元，凈資產(chǎn)為14.17億元，其2013年和2014年?duì)I業(yè)收入分別為7.04億元、7.98億元，凈利潤分別為3.64億元和4.03億元。

　　九芝堂表示，此次交易完成后，公司將彌補(bǔ)中藥注射劑領(lǐng)域的空缺，通過與友搏藥業(yè)的醫(yī)藥資源整合，挖掘業(yè)務(wù)協(xié)同，增強(qiáng)綜合競爭能力，提高行業(yè)地位，并依托資本市場實(shí)現(xiàn)快速、健康的跨越式發(fā)展。本次交易后，李振國將持有公司約42.32%股權(quán)，成為公司控股股東及實(shí)際控制人。

　　值得注意的是，九芝堂此前一直為涌金系旗下控制的上市公司，此次易主也宣告了涌金系正式讓出了該公司的實(shí)際控制權(quán)，退居第二大股東。事實(shí)上，去年5月份，外界盛傳九芝堂難以突破產(chǎn)品賒銷困局，涌金系遂萌生退意，并與華潤系接洽，后者有意入主九芝堂。當(dāng)時(shí)，涌金系創(chuàng)始人魏東的兄長魏鋒辭去公司法定代表人、董事長、董事、董事會(huì)戰(zhàn)略委員會(huì)主任委員職務(wù)，一度被認(rèn)為涌金系退出動(dòng)作的開始。

　　從股權(quán)結(jié)構(gòu)可以看到，此次借殼前，公司第一大股東九芝堂集團(tuán)，持股比例為40.35%，而涌金投資和自然人陳金霞則分別持有九芝堂集團(tuán)59.5%和26.93%的股權(quán)，陳金霞為實(shí)際控制人。借殼完成后，李振國將成為九芝堂的新任第一大股東和實(shí)際控制人，而九芝堂集團(tuán)的持股比例下降至12.29%，退居第二大股東。目前看，涌金系盡管讓渡了控股權(quán)，但并未完全退出九芝堂，至于后期是否繼續(xù)減持公司股份乃至完全退出尚不得而知。

　　事實(shí)上，涌金系目前對醫(yī)藥公司資產(chǎn)的撤離跡象明顯。除了此次讓渡九芝堂控股權(quán)外，2015年1月底以來，涌金控股已連續(xù)5次減持千金藥業(yè)（600479），累積減持股份數(shù)量達(dá)到了2746萬股，減持市值達(dá)到了40966萬元。經(jīng)過3月9日的減持之后，涌金投資持有千金藥業(yè)1005萬股，持股比例僅為3.3%。