制藥巨頭諾和諾德欲拆分上市

    出售或剝離上市已經(jīng)成為大型醫(yī)藥企業(yè)剝離業(yè)務的常見手段，諾和諾德加入剝離俱樂部。

　　諾和諾德這家丹麥的制藥巨頭已經(jīng)做好了以首次公募的形式將其信息技術部門“NNIT”剝離出去的準備，雖然具體細節(jié)暫時沒有公布，諾和諾德僅僅放出了這個決定，目前未具體說明公募規(guī)模，但可以確定將在最近一兩個月內(nèi)開始實施，這一決定使諾和諾德成為近期第二家大型醫(yī)藥企業(yè)，通過剝離附屬業(yè)務部門的方式實現(xiàn)專注市場的案例。

　　不可否認，諾和諾德自從一月份就已經(jīng)對未來市場前景進行了十分細致的評估，不然不會突然一月份宣布為NNIT指定CarstenKrogsgaardThomsen作為新的CFO的決定，評估剝離NNIT的事宜自然成了Thomsen的分內(nèi)之事，三月份諾和諾德雇傭摩根士丹利和丹麥銀行作為公募的經(jīng)濟顧問，要解決的問題并不足奇：一是剝離NNIT是否能創(chuàng)造價值?二是NNIT單獨開展業(yè)務是否更加有利于其未來發(fā)展?

　　去年Thomsen表示，獨立性方便NNIT搶奪客戶，NNIT在2013年為諾和諾德創(chuàng)造了22億克朗的營收，折合4.04億美元，而且外部客戶創(chuàng)造的應收比例正在緩步增加，2014年外部客戶創(chuàng)造的應收將占據(jù)50%，這也正是諾和諾德考慮發(fā)行股票將其剝離的原因。

　　“除了其他一些常見便利外，IPO能夠幫助NNIT獲得足夠的資金，提高NNIT的認知度”。盡管諾和諾德掌握著NNIT的全部股權，但NNIT已經(jīng)獨立運營了很多年，諾和諾德很久之前就已經(jīng)將其單獨運營，完全獨立運營的時間可以追溯到1998年，NNIT去年就為母公司創(chuàng)造2.4億克朗的收入。

　　無獨有偶，諾和諾德并不是今年第一個“吃螃蟹”的，上周GSK宣布通過IPO的方式剝離其HIV合資業(yè)務-ViiVHealthcare，將在半年后實施，GSK動作更大，2014年ViiVHealthcare創(chuàng)造了15億英鎊的收入，分析師認為ViiV價值在180億-270億美元之間。

　　一次成功的IPO可能是另外一回事，這也是Thomsen要努力實現(xiàn)的目標，輝瑞剝離其動物醫(yī)療業(yè)務Zoetis就在市場中引起了劇烈反響，去年一月，另外市場同樣以巨大的包容性接受了雅培實驗室(AbbottLaboratories)剝離了艾伯維(AbbVie)。NNIT與之前的巨頭規(guī)模偏小，而且目標投資者的也有存在很大差異。