估值洼地仍待挖掘 醫(yī)藥股或延續(xù)強(qiáng)勢(shì)

    在連續(xù)兩天的強(qiáng)勢(shì)反彈后，昨日主板與創(chuàng)業(yè)板雙雙停下上攻步伐，前幾日頗為活躍的券商、電力也相繼熄火。題材股積累的過(guò)多獲利盤以及大盤股的后繼無(wú)力也使得個(gè)股的選擇陷入焦灼。如此背景下，市場(chǎng)部分先知先覺(jué)者注意到了前期滯漲個(gè)股的機(jī)會(huì)，而傳統(tǒng)意義上的防御類板塊—醫(yī)藥股，也因?yàn)檩^低的估值成為了熱門。

　　上周，在滬指連續(xù)三日大跌，周跌幅超過(guò)5%的背景之下，醫(yī)藥板塊僅下跌逾1%，防御特性展現(xiàn)無(wú)遺。進(jìn)入本周，在滬指接連兩日超過(guò)4%的攀升中，醫(yī)藥板塊則累計(jì)上漲超過(guò)8%，而昨日更是創(chuàng)下歷史新高，如此表現(xiàn)，也呈現(xiàn)出其“后來(lái)者居上”的態(tài)勢(shì)。盤面來(lái)看，板塊個(gè)股漲多跌少，其中除美康生物、山東金泰漲停外，臺(tái)城制藥、北陸藥業(yè)、東誠(chéng)藥業(yè)漲幅均在5%以上。

　　相比此前不溫不火的表現(xiàn)，醫(yī)藥股近一段時(shí)間的不俗走勢(shì)也讓業(yè)內(nèi)人士對(duì)于其后期表現(xiàn)看好。國(guó)聯(lián)證券分析師表示，從2014年年報(bào)與今年一季度的數(shù)據(jù)來(lái)看，醫(yī)藥上市公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)態(tài)勢(shì)良好，盈利能力提升，目前上市公司整體營(yíng)收增速保持在15%左右，受益于行業(yè)政策、產(chǎn)業(yè)布局以及醫(yī)療體制改革推進(jìn)，各子行業(yè)表現(xiàn)出較好的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)態(tài)勢(shì)。從盈利能力來(lái)看，前幾年盈利能力下滑的趨勢(shì)有望繼續(xù)反轉(zhuǎn)，其中醫(yī)療服務(wù)子行業(yè)盈利能力表現(xiàn)突出。

　　中銀國(guó)際分析師也表示，目前醫(yī)藥行業(yè)的估值仍有相對(duì)優(yōu)勢(shì)。尤其是在本輪以改革和轉(zhuǎn)型為重要推動(dòng)力的牛市中，醫(yī)藥行業(yè)既不乏改革因素，又不乏新商業(yè)模式和新技術(shù)，因此相對(duì)估值水平仍有提升空間。同時(shí)，行業(yè)政策的密集出臺(tái)、2015年醫(yī)改工作安排等也為近期醫(yī)藥行業(yè)投資營(yíng)造了寬松有利的環(huán)境，行業(yè)估值將企穩(wěn)回升。隨著下半年醫(yī)藥招標(biāo)的推進(jìn)和行業(yè)政策的利好，醫(yī)藥行業(yè)指數(shù)有望持續(xù)震蕩上行。從投資標(biāo)的選擇來(lái)看，建議布局兩類個(gè)股：一類是以改革創(chuàng)新為主題的個(gè)股；另一類是跨界轉(zhuǎn)型類的上市公司。中金公司則建議，在“互聯(lián)網(wǎng)+”的大背景下，與互聯(lián)網(wǎng)布局有關(guān)的樂(lè)普醫(yī)療、魚躍醫(yī)療、華潤(rùn)萬(wàn)東、紅日藥業(yè)等個(gè)股可高看一線。